2025年10月30日，证监会发布关于同意摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（下称“摩尔线程”）首次公开发行股票注册的批复，同意公司首次公开发行股票的注册申请。这一里程碑事件标志着这家成立仅五年的国产GPU领军企业，即将成为“国产GPU第一股”，为A股市场注入硬科技动能。　　硬核技术筑基，全功能GPU突破“卡脖子”　　摩尔线程自2020年成立以来，以“全功能GPU”为核心战略，构建了覆盖芯片架构、AI计算、图形渲染、科学计算的完整技术体系。其自主研发的MUSA架构实现单芯片支持AI加速、物理仿真、超高清编解码等四大引擎，技术指标直逼国际头部企业。例如，MTT S80显卡单精度浮点算力接近英伟达RTX 3060，基于MTT S5000构建的千卡GPU集群效率超越同代系国外产品。截至2025年6月，公司已拥有453项境内专利，覆盖处理器架构、驱动软件、算力集群等关键领域，形成技术护城河。　　商业化提速，营收三年增十倍　　财务数据显示，摩尔线程正从技术突破迈向规模化盈利。2022-2024年，公司营收从0.46亿元跃升至4.38亿元，年复合增长率超200%；2025年上半年营收7.02亿元，超前三年总和。毛利率从2022年的-70.08%大幅改善至69.14%，显示盈利拐点已现。尽管2022-2024年累计净亏损超50亿元，但亏损幅度逐年收窄，2025年上半年研发费用率降至营收的79.33%，商业化效率显著提升。　　资本护航，Pre-IPO估值246亿　　上市前，摩尔线程已完成八轮融资，累计募资超65亿元，Pre-IPO估值达246.2亿元。股东阵容涵盖深创投、红杉资本、腾讯、字节跳动等顶级机构。此次IPO拟募资80亿元，其中25.09亿元用于摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目，25.02亿元用于摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目，19.81亿元用于摩尔线程新一代自主可控AISoC芯片研发项目。　　行业变革者，填补国产高端GPU空白　　在全球GPU市场英伟达、AMD垄断格局下，摩尔线程凭借自主可控架构与生态开放策略，成为国产替代核心标的。其产品已应用于大模型训练、数字孪生、云计算等领域，服务能源、制造等关键行业。随着AI算力需求爆发，公司万卡级智算集群的扩展能力，将进一步巩固其在高端市场的地位。　　此次IPO获批，不仅为摩尔线程提供资本弹药，更标志着国产GPU从技术追赶迈向产业主导的新阶段。在自主可控与AI革命的双重驱动下，这家硬科技企业有望重塑全球GPU竞争版图。　　注：本文结合AI生成，文中观点不构成投资建议，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：AI观察员