.ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(//n.sinaimg.cn/780c44e8/20150702/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 　　招银国际发布研报称，上调友邦保险（01299）目标价25.8%，从89港元升至112港元，维持“买入”评级。展望2026年，友邦中国2026年1-2月新业务价值年增超过20%，友邦泰国受2025年第一季医疗保险重定价政策的推出导致销售前置的高基数效应，2026年第一季新业务价值增长预计放缓。　　该行基于价值评估法将公司目标价上调，包括：1）预测区间滚动至2026-2028年；2）小幅上调2026和2027财年营运利润（OPAT）和新业务价值（VONB）增长预期3%/3%，　　3%/3%；3）2%的终值增长率目标未变； 4）新业务价值倍数（VONB　　multiplier）基于2025年底各市场的风险折现率及长期投资报酬率假设更新至9.4倍。　　友邦保险2025年业绩，核心指标基本上符合市场预期。VONB达55.16亿美元，　　同比增15%（固定汇率）/17%（实际汇率）；股东回报方面，17亿美元的股份回购计划超预期，叠加26亿美元的股利（同比增10%），2026年股东回报额达43亿美元，若以近期市值为参考，总股东回报率近4%。新业务价值率方面，除新加坡（-3.4pct）外，其他营运市场的新业务价值率均有提升；2025年集团新业务价值率为58.5%，较去年同期提升3.6个百分点，主要受香港（+3.0pct）和泰国（+11.4pct）在新产品推出和医疗险重定价下带动新业务价值率提升，以及中国内地市场（+1.4pct）因2025年第三季预定利率下调所带来的正向影响。　　集团OPAT同比增8%（固定汇率）至71.4亿美元，每股营运利润同比增12%，达到公司对2023-2026年每股营运利润实现年复合增长9-11%的目标。期末营运内含价值回报率（Operating　　RoEV）及股东权益回报率（ROE）分别为15.8%和15.5%，同比提升0.9/0.7个百分点。集团自由盈余（USFG）维持强劲至68亿美元，其中每股自由盈余年增长11%。净自由盈余（Net　　FSG）超出44亿美元，同比/每股增长9%/14%。2025年公司总股东报酬金额为47亿美元，其中股利达24亿美元，回购23亿美元；剔除总股东回报后，股东资本适足率为221%，充分满足>200%的资本适足率目标。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：史丽君