18张筷雨水上阁楼MV

中金：维持中教控股跑赢行业评级 下调目标价至3(.5港元|中教控)股_新浪财经_新浪网

JMComic1.8.1最新版下载 - 互动社区畅快交流，权威资讯即时推送，独家视频抢先观看

.ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(//n.sinaimg.cn/780c44e8/20150702/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 　　中金发布研报称，基于更为审慎的学生人数及生均学费增长假设，下调中教控股（00839）2026财年收入4%至77.7亿元，下调经调整EBITDA预测1%至41.9亿元，引入2027财年收入预测81.6亿元、经调整EBITDA预测44.2亿元。维持跑赢行业评级，考虑到估值中枢下行，下调目标价30%至3.5港元（对应3.4倍　　2026e 经调整 EV/EBITDA）。公司目前交易于2.8倍2026e 经调整EV/EBITDA，对应22%的上行空间。　　中金主要观点如下：　　公司2025财年收入基本符合该行预期，经调整EBITDA超出该行预期　　中教控股公布2025财年业绩：收入同比增长11.9%至73.6亿元，基本符合该行预期；经调整EBITDA同比增长10.5%至41.7亿元，超出该行预期，主要得益于费用控制优于该行预期。本财年，公司并未宣布派发股息。　　规模增长维持稳健，新学年学生人数增长趋缓　　2025财年，公司收入同比增长11.9%。截至2025年8月31日，公司全日制在校生人数同比增长约5%至28.2万人；截至2025年10月，公司2025/26学年全日制在校生同比增长0.2%，其中高等教育在校生同比增长2.8%。　　主营业务盈利水平基本稳定，商誉减值拖累归母净利润　　2025财年，公司毛利率53.3%，同比-2.1ppt；经调整EBITDA率56.6%，同比-0.7ppt。公司于期内对旗下三所学校计提商誉减值，共计17.06亿元。　　资本开支拐点已至，未来分红存在不确定性　　期内公司资本开支总额同比-45.2%至26.6亿元。截至2025年8月31日，公司有息资产负债率约26.0%（上年同期为26.4%），处于健康水平。公司管理层于公开业绩会表示，未来分红政策存在不确定性。　　风险提示：高教行业政策变化；招生和学费不及预期；商誉减值风险。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：史丽君

JMComic1.8.1最新版下载 - 互动社区畅快交流，权威资讯即时推送，独家视频抢先观看

分享让更多人看到