博时基金首席权益策略分析师 陈显顺　　2026年5月的伯克希尔股东大会标志着“后巴菲特时代”的正式开启，大会对于投资和行业有两点启发。　　第一，AI必须转化为生产力才具备持久的投资价值。阿贝尔明确“不会为了AI而AI”，关注AI对于生产力的实质性推动，强调技术必须对业务有实质增益。谷歌、微软、Meta 与亚马逊财报数据显示，面对硅谷高达7000亿美元的AI资本开支狂潮，伯克希尔公司手握近4000亿美元现金保持观察（数据来源：伯克希尔·哈撒韦公司一季报），巴菲特本人指出当前美股炒作情绪处于历史高位。这种态度启发我们，AI投资的下一步在于应用后对各行各业的赋能，而单纯依赖热点炒作而不具备现金流生产能力的方向则需要谨慎。　　第二，资产管理由个人化转向团队化是大势所趋。股东会上，新任CEO格雷格·阿贝尔携保险、铁路、航空等子公司负责人分阶段主持问答，象征着公司正从过去依附于巴菲特、芒格二人的投资框架，转向团队的系统性组织能力与透明化运作。被问及谁是他的“查理·芒格”时，阿贝尔更是指向高管团队而非个人。当前A股资产管理行业同样在经历由明星基金经理向团队化管理的变革。科技变革、世界秩序重构的高波动率环境，以及多元化的投资者诉求下，团队化、制度化管理有望是资产管理公司未来的关键竞争力。　　风险提示：本材料所载信息不构成对买卖任何证券或提供任何投资决策建议的服务。该等信息在任何时候均不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见，投资者应当对本材料的信息进行评估，根据自身情况自主做出决策并自行承担风险。我们对所载材料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本材料所载内容仅为该资料出具日的信息，后续可能发生变更。未经授权禁止第三方机构或个人以任何形式进行商业用途的传播、剪辑。.app-kaihu-qr{text-align: left;padding: 20px 0;}.app-kaihu-qr span{font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;}MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：郭栩彤