泰山财经记者 林俊洁31家持牌消费金融机构中，随着部分公司上市股东年报披露进入尾声，11家机构2025年度业绩数据相继浮出水面。从已披露的核心经营数据来看，该年度在助贷新规落地、利率上限约束、消费需求分层等多重因素影响下，消费金融行业业绩呈现“头部规模强势领跑、中小机构分化显著”的态势，部分中小机构面临规模扩张下利润反现收缩的发展困境。与此同时，行业风险出清持续推进，增资潮热度不减，多重变革交织下，消费金融行业正加速向高质量发展转型。图片中数据来自公开报道及上市公司年报头部机构盈利规模持续领跑，业绩增速放缓2025年，以招联金融、马上消金、兴业消金为代表的头部持牌消金机构，凭借股东资源、风控能力与场景布局的核心优势，在行业调整期实现盈利规模持续领跑，业绩增速有所放缓。在已披露业绩的机构中，以营利规模双双位居首位的招联金融为例，2025年，公司实现营业收入161.44亿元，同比下降6.78%；同期净利润为30.54亿元，同比增长1.26%，增速明显低于当期营收。招联金融年末总资产达1672.38亿元，同比增长2.13%，净资产251.17亿元，同比增长10.83%。据了解，招联金融全年秉持“质量、效益、规模、结构”平衡的发展策略，主动优化资产结构，信用减值损失同比下降8.81%，拨备覆盖率远高于行业平均水平。营收净利规模紧随招联金融之后的，是马上消金。2025年，马上消金实现营业收入155.34亿元，同比增长2.50%，实现净利润19.28亿元，同比下滑15.48%，主要受助贷新规影响，新客会员权益下架导致下半年业绩收缩。记者注意到，头部机构中，净利增速最快的是兴业消金，其营利规模位列马上消金之后，在目前已披露业绩的消金机构中位居第三。同年，兴业消金实现营业收入88.88亿元，同比下滑11.71%，同期净利润为12亿元，同比激增179.07%，年末总资产779.91亿元，同比收缩5.03%。据悉，其盈利大幅反弹主要得益于不良资产处置力度加大。据了解，头部机构经营质效有赖于其经营策略的调整。博通咨询金融行业首席分析师王蓬博指出，头部机构主动压降高风险资产、收紧授信策略，在营收或资产规模收缩的同时降低拨备计提压力，实现经营质效提升。中小机构盈利分化加剧，行业梯队差距持续拉大与此同时，中小持牌机构呈现两极分化态势：腰部机构逆势突围，部分尾部机构深陷“扩张陷阱”，盈利压力持续加大，行业梯队差距进一步拉大。腰部机构中，中银消金成为年度最大亮点之一，实现业绩V型反转。2025年，该公司在总资产同比下降2.38%至772.68亿元、贷款余额同步收缩的情况下，实现净利润2.15亿元，同比大增377.78%，摆脱2024年的经营低谷。据了解，中银消金业绩反转的核心支撑是不良资产处置力度的持续加大，全年通过“高频、小额”方式密集转让不良资产，累计挂牌项目达88期，转让规模超百亿。海尔消金与中邮消金则保持平稳发展态势。海尔消金2025年实现营业收入35.51亿元，同比增长12.09%，净利润4.63亿元，同比增长4.05%，年末总资产367.59亿元，同比增长25.25%，依托股东资源拓展家电、教育等多元化场景，实现连续四年稳健增长。此外，中邮消金实现营业收入80.78亿元，同比增长7.12%，总资产757.32亿元，同比增长12.65%；实现净利润7.42亿元，同比下滑7.71%，主要因综合贷款利率压降、让利于消费者导致盈利小幅波动。记者注意到，尾部机构的经营困境尤为突出，阳光消金与湖北消金陷入“扩表不增利”的发展困境之中。具体来看，阳光消金2025年总资产同比大增50.99%至147.72亿元，但净利润仅0.28亿元，同比暴跌51.72%，净利润已连续三年下滑；湖北消金总资产同比增长34.10%至252.8亿元，净利润却同比下滑80.89%至0.30亿元，主要受下半年业绩拖累，前期获客与运营成本集中体现，叠加不良率上升、拨备增加，盈利空间被大幅压缩。此外，小米消金、建信消金等机构虽保持盈利增长，但规模体量与头部及部分腰部机构差距显著。风险出清提速，增资潮持续，行业加速迈向高质量发展2025年，消费金融行业在业绩分化加剧的同时，风险出清与增资扩股成为两大关键词。据悉，随着个贷不良批转试点持续扩容，机构主动化解风险的意识显著增强，叠加监管政策引导，行业风险水平有所下降；与此同时，增资潮席卷全行业，头部与中小机构纷纷通过补充资本，夯实发展基础、应对行业竞争。风险出清态势持续凸显，多家机构加大不良资产处置力度。兴业消金以超400亿元的不良资产处置规模，成为业内不良处置“清仓王”；招联金融全年转让不良资产约154亿元，上半年挂牌规模位居行业前列；中银消费金融通过高频次、小批量转让模式，有效优化资产结构，降低风险资产对资本的占用。与此同时，行业增资潮持续升温。2025年，已有宁银消金、湖北消金、锦程消金等8家机构完成或披露增资举措，数量超过2024年全年水平；2026年开年以来，北银消金、海尔消金、金美信消金等多家机构相继完成增资或获监管批复。从增资主体来看，头部机构通过增资进一步拉开与中小机构的差距，中小机构则聚焦合规门槛，将注册资本增至10亿元以契合监管要求。业内人士指出，2025年11家持牌消金机构的业绩表现，折射出行业从“规模至上”向“质量优先”的深刻转型。在风险出清与资本补充的双重推动下，消费金融行业将逐步形成更为规范、健康的发展格局。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP