.ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(//n.sinaimg.cn/780c44e8/20150702/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 　　东吴证券发布研报称，维持锅圈（02517）“买入”评级，元旦实现“开门红”，同店向好趋势延续。2025年下半年公司同店营收在高基数下依然保持良好的增长，2026年元旦更是延续了亮眼的增长动能。进一步验证了公司通过产品上新迭代、会员精细化管理和门店调改可以持续实现单店营收增长，预计公司2025-2027年归母净利为4.5/6.0/7.6亿元（此前预期为4.4/5.6/6.8亿元），同比+94%/34%/27%；对应PE为24/18/14X。　　东吴证券主要观点如下：　　门店业态不断拓宽，场景化能力凸显　　2025年公司已经在尝试大店调改，通过扩品类、扩场景、扩客单、扩客流，实现“面积扩一倍，业绩增三倍”。该行在上海调改店调研发现，通过导入炸货、饮品等高频品类可以带动相对低频的火锅食材。目前大店调改已经在华南地区蓄势，这种管理层深度参与、供应链极其灵活的加盟管理能力，正是市场此前低估的“能力边界”。　　新业态“锅圈小炒”落地，有望开拓新空间　　小炒店的试营业标志着公司切入新场景，以标准化供应链+智能炒菜机器人的组合，可实现1分钟出餐、2-3分钟完成一道菜，并且产品定价相比外卖更有优势，如果跑通意味着可以承接外卖需求。该行认为这是锅圈“社区中央厨房”战略的重要延伸，丰富了家庭一日三餐的消费场景，成为公司探索第二增长曲线的关键抓手。　　风险提示　　食品安全问题，行业竞争加剧，消费力改善不及预期。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：史丽君